1. 前置き：お盆明けの“関税サプライズ”再燃
お盆明け最初のニュースが、まさかの“関税爆弾”でした。2025年8月15日、トランプ大統領は「半導体に100％関税は当然。これから設定するが、場合によっては200～300％にもなる」と明言しました ダイヤモンド・オンライン+3Bloomberg.com+3朝日新聞+3。しかも「米国内で生産または計画中なら免除する」との条件付き。瞬間、SNSや金融現場がザワつき、一気に市況の焦点になりました。
この言葉、単なるパフォーマンスではないと強く感じています。というのも、私は数年前から「関税が政策安全弁として使われる瞬間」が来ると予見し、**「関税53％のパニック時代」**という自社セミナーの中で繰り返し伝えてきました。その時に想定した通り、「段階的なハードル押し上げ」と「国内転換を誘導する構造」は、まさにこれです。今回の発言は、実際の政策変更だけでなく、日本企業に“戦略見直しの合図”として受け取る価値があります。
2. 関税発言の内容とその背景
- 発言の概要：8月15日、トランプ氏は「半導体と鉄鋼に関税を来週または再来週に設定する」と説明。また、前提として「米国内生産を計画中であれば免除」する条件を付けつつ、関税率が200～300％に達する可能性を示唆しました Bloomberg.com。
- 背景を整理すると：
- 「15％関税」で一旦穏便にまとめた合意から一転しての急激な変更示唆。
- 「米国内生産重視」が政策観点となり、日本側への圧力強化が狙い。
- **「駆け込み国内生産」「構造転換」が正当化されるタイミング」とも言えます。
- 独自視点：
私はこれを、トランプ政権の「2段階施策」だと見ています。第1段階は相互関税15％合意による“心理安定”。第2段階は「ターゲット絞った制裁＋国内誘導策」で、構造改革の“導火線”です。特に、日本の支える半導体関連企業──装置メーカー、素材業者──には、単なる「外的ショック」を超えた事業戦略の再設定が求められる可能性があるとみています。
3. 関税が与える経済インパクト：試算に見る現実味
- GDPへの影響（NRI試算）：
地元エコノミスト・木内登英氏によれば、対象品目が半導体のみで100％関税のケースでGDP影響はわずか -0.004％。しかし、製造装置やPCなどを含めれば**-0.14％**に悪化し、自動車政策を含めての総影響は -0.55％ → +20％増になるとの試算 株探+9NRI+9Bloomberg.com+9Bloomberg.com+4EE Times Japan+4JBpress（日本ビジネスプレス）+4。 - 中小企業への影響：
関税劇は輸出主力企業だけでなく、「対米輸出比率10％未満の会社」にも落とし穴があります。サプライチェーンに影響が波及すれば、数値には表れない被害が拡大します 御津電子株式会社。
4. 製造業の反応と右往左往する現場
製造業界では早速、次の対応が進んでいます。
- ホンダの対応：
米国内で部品と完成車を生産し、関税リスク回避を図る計画を発表 御津電子株式会社。 - 業界団体の懸念表明：
TSMCやMicronらが「米国での製造体制強化は数十年かかる」と警告。また、半導体製造装置への関税を課せば、米国のAIなど戦略分野の進展にも深刻な影響との意見も Bloomberg.com+4EE Times Japan+4御津電子株式会社+4。
5. 投資視点とリスク対応（独自視点添えて）
投資家向け観察ポイント
| 観点 | 説明 |
|---|---|
| 短期的な市場混乱 | 「関税200～300％」という数字に過剰反応で乱高下可能。 |
| 中長期的戦略 | 国内生産や商流転換への兆し。関連企業株に戦略転換の道が開ける。 |
| 内需分散 | 内需・高配当株への避難需要も高まる可能性あり。 |
| 家計の備え | 半導体家電やIT機器の値上げも念頭に、家電買替時期の見直しなども現実的。 |
6. まとめと提言
- 政治は再び“動き出した”。15％合意後の平穏は幻想だったのか。
- 政策の構造を読む視点が重要。単なる「関税引き上げ」だと片付けず、サプライチェーン誘導策と見るべき。
- 投資戦略では、情報の先回り＆分散が鍵。押し目＆テーマ株も視野に。
- 政府・企業対応にも注目。国内生産、補助金、サポート制度の活用が成否を分ける可能性大。
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